第二講　外匯風險有哪些？不是只有換匯損失

外匯風險至少可分成三種：交易風險、會計風險、經濟風險。

交易風險最容易理解，就是未來要收外幣或付外幣時，匯率變動造成損益。
會計風險是報表換算時產生帳面損益。
經濟風險最深，因為它會改變企業長期競爭力，例如成本變高、報價失去競爭力、訂單流失。手冊特別指出，經濟風險對企業長期經營影響更大，因為它會改變未來收益與競爭力。

案例二：進口商付款延後，成本突然上升

【操作邏輯】
進口商未來要支付美元。若美元升值，企業需要用更多新台幣買美元付款。進口商可用遠期買匯，先鎖定未來購買美元的成本。

【案例數字】
ABC 公司從美國進口原料，兩個月後需支付 200 萬美元。
簽約當日匯率：1 美元＝31.00 元。
兩個月後付款日匯率：1 美元＝31.80 元。
公司未做避險。

【計算】
原先預估付款成本：
200 萬美元 × 31.00＝6,200 萬元新台幣。

實際付款成本：
200 萬美元 × 31.80＝6,360 萬元新台幣。

增加成本：
6,360 萬－6,200 萬＝160 萬元新台幣。

若公司產品毛利率為 8%，這 160 萬元可能需要額外銷售 2,000 萬元產品才補得回來。

【教學重點】
一、出口商怕本幣升值，進口商怕外幣升值。
二、進口商的匯率風險會反映在採購成本，而不是銷售收入。
三、若付款金額大、付款期間長，匯率變動會直接壓縮毛利。
四、交易風險可以透過遠期買匯、期權或付款條件調整來管理。

【課堂討論題】
一、如果 ABC 公司只能避險 50%，剩下 50% 不避險，風險會如何變化？
二、進口商是否可以把匯率成本轉嫁給客戶？在哪些產業比較容易？
三、如果公司現金不足，是否仍應提前買匯？